擴展SV模型及其在深圳股票市場的應(yīng)用

在金融風險的研究中很重要的一個領(lǐng)域就是量測金融風險的波動性.本文所研究的這種波動性指的是資產(chǎn)收益的方差隨時間不斷變化,這在計量經(jīng)濟學(xué)中稱之為異方差問題.許多高頻的金融時間序列都具有異方差現(xiàn)象.對于波動性的量測(即異方差的量測),主要有兩種模型方法:其一是ARCH模型族的量測方法,它包括Engle的ARCH模型(1982)、Bollerslev的GARCH模型(1986)以及在此基礎(chǔ)上提出的其他擴展模型;另外一種方法就是SV(Stochastic Volatility)模型.本文提出擴展的SV模型及其參數(shù)估計方法和波動估計方法,并進行蒙特卡羅試驗,最后利用擴展SV模型對深圳股票市場的波動性進行了實證研究,說明擴展SV模型比標準SV模型描述金融波動性的優(yōu)越性.

作 者： 白崑 張世英   作者單位： 天津大學(xué)管理學(xué)院,天津,300072  刊 名： 系統(tǒng)工程  ISTIC PKU 英文刊名： SYSTEMS ENGINEERING  年，卷(期)： 2001 19(6)  分類號： F121  關(guān)鍵詞： 波動性   擴展隨機波動模型   偽極大似然估計  

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